对市场基本观点继续参照上周五的文章，中期均线压力面临挑战，如果能够突破这两根均线，同时ARBR两线的数值都能超过70有反转希望，否则只是反弹。本周老家有事要回家一周，因此本周博文暂停。

    祝大家好运！

                      祖良

                   2008-7-7

    涨跌幅：+1.95%（中阳线，反弹确立）；

成交额：758亿（较上一交易日放大41%，成交量放大利于进一步反弹）；

技术指标：MACD快慢线底背离状态下二次金叉、ADL底背离状态下二次金叉、AR数值71，BR数值51两指标继续回升但仍处超跌区、CR线继续回升但未突破前期高点、BIAS背离后开始向0轴回升、KDJ三线粘合暂未形成金叉（指标显示背离状态下的二次买点似乎已经出现）；

强弱比例：今日涨幅超过大盘个股728只，占开盘总数820只的89%（属性为强势反弹）；

周边市场：道琼斯指数昨日继续下跌-1.46%、日经指数今日下跌-0.16完、汉城指数同样下跌-1.05%、台湾加权指数低开高走上涨+0.55%、恒生指数大幅下跌-2.13%（周边市场的颓势格局不可能一下逆转，只存在反弹可能，反转非一日之功）。

（只谈大盘不涉及个股，内容纯属个人观点仅供参考）

祖良

2008-7-3

                         祖良

                     2008-7-2

      自2007年10月16日最高6124点，下跌至今日2008年7月1日最低2644点累计跌幅为-56.8%，正在逐渐接近4月份的预言跌幅，距60%还差3.2%、距70%还差13.2%......

                         祖良

                     2008-7-1

    涨跌幅：-0.45%（小阴星，多方无力抵抗非见底信号）；

成交额：415亿（较上一交易日缩小34%，无量支撑行情将震荡向下）；

技术指标：MACD双线粘合红柱缩短、ADL线上移正在与股价形成底背离、AR数值65，BR数值46两指标继续低位徘徊、CR线向下显示市场重心下移、BIAS与股价处于底背离状态、KDJ背离状态下形成死叉（指标显示短期大盘将继续震荡下行，底背离正在逐渐形成）；

强弱比例：今日跌幅超过大盘个股279只，占开盘总数773只的36%（属性为弱势下跌）；

周边市场：道琼斯指数继续下跌-0.93%短线超跌技术上存在反弹需求、日经指数收盘下跌-0.65完全步入中期下跌趋势中、汉城指数同样以绿盘报收下跌-0.57%没有止跌信号、台湾加权指数下跌-0.33%中期下跌趋势没有改观、恒生指数勉强收红小幅上涨+0.27%但不足逆转趋势（周边市场仍处于下降趋势当中，由于道指的严重超跌短期内存在反弹需求）。

经过周末两天休息后，杀跌的投资者趋于理性，继上周五A股大跌之后今天并未出现大规模的抛售行为。虽然盘中再次创出新低，但成交量并未放大，加之指标大多形成了底背离走势，这些信号说明大盘或已进入了最后的阴跌阶段。

阴跌阶段的特征是震荡剧烈、重心缓慢下移、个股涨跌互现，但对大多数个股的杀伤力并不强。显然这段时间是比较难熬的（尤其对天天盯盘的人来说更是这样），随着底背离的时间逐渐加长，更大级别的反弹终将出现,而成交量决定着背离时间的长短,一般人为成交量大背离时间短,反之成交量小背离时间长。

当前中国股市存在内忧（通胀压力增大）外患（周边股市下滑），任何中期反转的思维都是一厢情愿的，任何短线出击的操作都是难度较大的。

在这样的市场面前我们能做什么呢？！

（只谈大盘不涉及个股，内容纯属个人观点仅供参考）

祖良

2008-6-30

    外出办事刚进家门，明天又要起程去合肥，月底这几天都要在合肥讲课，所以明天的日志也无法按时发表，但观点不会因一两天走势而改变：反弹仍在继续（只能短线少量参与），但不是反转（未到中线大仓位建仓阶段），量能是关键有量配合大盘有望挑战3100点附近（正负10个点）的重要压力位。

    祝朋友们好运！

                                                     祖良

                                                   08-6-26

；

    涨跌幅：+3.64%（大阳线，反弹力度进一步增强）；

成交额：691亿（较昨日放大30%，量能稳步放大有利于持续反弹）；

技术指标：MACD弱势区形成金叉红柱线出现确立反弹行情、OBOS与MAOBOS继续回升显示上涨家数持续增多、AR数值71，BR数值51两指标数值继续升高但未达底部确立标准、KDJ弱势区多头排列数值偏低还有上升空间（指标显示向上反弹仍有一定动力）；

强弱比例：今日涨幅超过大盘个股596只，占开盘总数800只的75%（属性为强势反弹）；

周边市场：道琼斯指数继续向下逼近年初次债危机最低点、日经指数在60日线上连续三天横盘、汉城指数小幅反弹-0.41%均线仍旧空头排列、台湾加权指数今日上涨+1.51%走出出两阳夹一阴走势、恒生指标今日略收红盘较昨日上涨+0.80%（周边市场已经大多超跌短期内都存在反弹需求）。

昨日博文中提到今天的大盘要走出一根中阳线或者中阴线，今天大涨后上分形形成，是反弹确立的标志信号，同时量能配合稳定，后期有望挑战3100点附近（正负10点）的重要压力位。

上周五文章让大家养足精神做好本周的反弹行情，不知大家现在可否有所收获？

（只谈大盘不涉及个股，内容纯属个人观点仅供参考）

祖良

2008-6-25

    涨跌幅：+3.64%（大阳线，反弹力度进一步增强）；

成交额：691亿（较昨日放大30%，量能稳步放大有利于持续反弹）；

技术指标：MACD弱势区形成金叉红柱线出现确立反弹行情、OBOS与MAOBOS继续回升显示上涨家数持续增多、AR数值71，BR数值51两指标数值继续升高但未达底部确立标准、KDJ弱势区多头排列数值偏低还有上升空间（指标显示向上反弹仍有一定动力）；

强弱比例：今日涨幅超过大盘个股596只，占开盘总数800只的75%（属性为强势反弹）；

周边市场：道琼斯指数继续向下逼近年初次债危机最低点、日经指数在60日线上连续三天横盘、汉城指数小幅反弹-0.41%均线仍旧空头排列、台湾加权指数今日上涨+1.51%走出出两阳夹一阴走势、恒生指标今日略收红盘较昨日上涨+0.80%（周边市场已经大多超跌短期内都存在反弹需求）。

昨日博文中提到今天的大盘要走出一根中阳线或者中阴线，今天大涨后上分形形成，是反弹确立的标志信号，同时量能配合稳定，后期有望挑战3100点附近（正负10点）的重要压力位。

上周五文章让大家养足精神做好本周的反弹行情，不知大家现在可否有所收获？

（只谈大盘不涉及个股，内容纯属个人观点仅供参考）

祖良

2008-6-25

    涨跌幅：+1.54%（小阳线，开始反弹）；

成交额：514亿（较昨日略微放大20%，大多投资者行事谨慎）；

技术指标：MACD快慢线粘合还未形成有效金叉、OBOS与MAOBOS同步上升、AR数值63，BR数值45两线继续平移、KDJ弱势区多头向上发散（指标显示此次反弹仍未结束）；

强弱比例：今日涨幅超过大盘个股数量为654只，占开盘总数806只的81%（属性为强势反弹）；

周边市场：道琼斯指数接连破位不断刷出新低、日经指数60日均线对短期走势够成一定支撑，但综合看其支撑力并非很强、汉城指数持续走弱终盘下跌-0.28%、台湾加权指数-1.76%收盘价创出新低、恒生指标今日继续下跌-1.14%收盘创价亦创出新低（全球股市似乎都陷入了一种“金融危机”的泥沼，而A股今日却独自飘红）。

随着周边市场的持续走弱，中国股市显然将为“热钱”抄底提供了一定机会。今日市场虽然涨幅不大，但是超过大盘升幅的个股数量却占到了八成以上，市场走出少见的普涨阳线。从形态上看，明日市场面临一个分形上的方向选择，或将以中阳线（中阴线）形式出现，今天走势唯一感觉有所缺憾的是成交量放得不够大，如果沪市大盘明天的成交量能够放大到700亿以上，反弹高度就值得期待了，反之如果仅以当前这种量能反弹力度显然不足，后期也就免不了反复。

操作上还是以短线或者T+0来操作，头脑一定要清晰的是你做的是反弹而非反转。

（只谈大盘不涉及个股，内容纯属个人观点仅供参考）

祖良

2008-6-24

成交额：813亿（较昨日放大33%，成交量持续放大）；

技术指标：MACD双线靠拢绿柱线缩短、OBOS回踩MAOBOS成功、AR继续回落BR上升CR继续走平、KDJ在10%反向再次金叉（指标显示市场短期出现止跌信号）；

强弱比例：今日涨幅超过大盘个股292只，占开盘总数793只的37%（属性为中弱势反弹）；

昨天说现在大家不要考虑卖与不卖的问题，而是应当考虑买与不买的问题。市场再次验证物极必反这个道理，今日的反弹就是对昨天大跌的修复。

刚刚外去办事回来，看了一下收盘基本没什么太多需要分析的，第一，仍然只是一个反弹，而且这个反弹现在有量出来了是个好事，说明有增量资金终于开始有计划的进场了，这也有利于反弹空间进一步向上；第二，仍没有反转信号出现，资金建仓是一个“工程”需要时间。

明天去南京讲课了，这两天大家好好休息一下，养足精神做好下周的反弹，操作上还是高抛低吸，忌追涨。

（只谈大盘不涉及个股，内容纯属个人观点仅供参考）

祖良

2008-6-20

    涨跌幅：-6.54%（大阴线，恐慌抛售非理性杀跌）；

成交额：612亿（较昨日略微缩小14%，成交量缩小比率不大）；

技术指标：MACD弱势区空头排列绿柱较昨日略有增长、OBOS再次跌落MAOBOS、AR略微向下BRCR两线走平、KDJ在10%附近形成死叉（指标显示市场短期下行空间不大，近日或有反复）；

强弱比例：今日跌幅超过大盘个股634只，占开盘总数806只的79%（属性为强势下跌）；

周边市场：道琼斯指数继续下跌-1.07%再创调整以来新低、日经指数下跌-2.34没能向上突破、汉城指数低开低走终盘下跌-1.88%、台湾加权指数跳空下跌-2.07%（全球股市一片惨绿）。

脆弱的股市、脆弱的心理，当前市场对利好可以没有表现，但稍有利空便会引发人们的恐慌抛售。今天盘面走势出乎很多人的意料，未延续昨日反弹而是单边下跌，并且一举夺回了多方昨天争夺去的全部空间，市场已经进入最悲惨的时刻、大多投资者已经到了崩溃的边缘、非理性杀跌盘已经开始出现……

那么你现在考虑什么呢，是卖与不卖的问题还是买与不买的问题？大盘累计下跌空间已达55%（我曾经说过大盘真正的大底应当出现在跌幅达到60%~70%左右），现在虽然还没有真正到位也未出现确切的买入信号，但如此巨大的跌幅（8个月的下跌已经吃掉2007年全年涨幅）、如此低的市盈率中国股市的投资价值已经逐渐显现，我们不一定能买到最低点，但我们绝对不应当卖在次低点。因此个人观点，现在不是考虑卖与不卖的问题而是应当考虑买与不买的问题。

大跌不一定全是坏事，也有好的方面。大跌挤掉了虚涨的泡沫——使其更具投资价值、大跌教育了自大的投资者——使其更具理性、大跌暴露出监管的漏洞——使其更加完善。

（只谈大盘不涉及个股，内容纯属个人观点仅供参考）

祖良

2008-6-19

    涨跌幅：+5.24%（大阳线，报复性反弹）；

成交额：712亿（较昨日放大近60%，成交量温和放大）；

技术指标：MACD空头排列绿柱线继续缩短、OBOS上穿MAOBOS、ARBRCR三线略有回升、KDJ弱势区形成首次金叉（指标显示市场已经展开超跌反弹）；

强弱比例：今日涨幅超过大盘个股461只，占开盘总数798只的60%（属性为中强势反弹）；

周边市场：道琼斯指数继续向下调整-0.89%能否二次探底成功还需观察、日经指数今日再次上涨+0.73回升至前期高点水平、汉城指数回抽60日均线上涨+1.34%后期将挑战10日均线的压力、台湾加权指数弱势反弹+0.19%暂无止跌信号出现、恒生指数小幅上涨+1.16%收盘于5日线之上10日线之下（周边市场大多依旧处于中期调整当中，暂时缺乏止跌见底的依据）。

A股市场期待已久的反弹今天终于出现，反弹的动因一方面来自于连续十天下跌之后的市场需求，另一方面受高层（才听说有个叫做李德水的）撰文“力挺”中国股市这一因素影响触发市场长期受到压抑的多头展开了报复性反弹。

上面是对今天上涨的定性，也仅仅是反弹。这是因为首先，重要的趋向类指标并未形成底背离，也就不具备中期底部的条件（如果这次反弹力度大一点，之后再创新低或许指标会背离）；其次，成交量能否形成持续放大一改当前均量线空头排列状态仍观察；再有，空头排列的均线构成的反压不是一下就能消化得了的。

至于反弹高度，大家可以从今年6月2日最高点3484点至今天的最低点2729点之间做黄金分割线，第一压力是0.5位（约3110点），第二压力位为0.382位（约3200点），最后反弹与反转的分界线是0.191位（约3340点），反弹多高就要看成交量放大到哪儿了。

 （只谈大盘不涉及个股，内容纯属个人观点仅供参考）

祖良

2008-6-18

    现在的市场是买也不是，卖也不行，看着更是揪心，不如关上电脑找个地方玩上两天或者去做点别的事。相信市场不会关门、相信市场现在的下跌是非理性的、相信市场还有涨上来的机会......

                                                      祖良

                                                    2008-6-17

    涨跌幅：+0.18%（十字星，空头充分释放后的短期宁静）；

成交额：444亿（较昨日缩小4%，仍处于地量状态）；

技术指标：MACD空头排列绿柱线缩短、OBOS延续回落、AR向下BRCR两线走平、BIAS开始勾头（指标显示市场经历暴跌之后进入暂时平衡状态）；

强弱比例：今日跌幅超过大盘个股157只，占开盘总数790只的20%（下跌属性为弱势反弹）；

市场经历连续八连阴之后，今日首度收红。也仅是收红而已，并未形成有力的反弹，低点仍然被再次刷新。今收盘超过今震幅的1/2位置，明日或有阳线出现，但是笔者对反弹力度并不乐观，其中最主要的原因还是量。

——如果仅是一两天的反弹不抢也罢。

（只谈大盘不涉及个股，内容纯属个人观点仅供参考）

祖良

2008-6-16

    涨跌幅：-3.00%（中阴线，人心思卖市场悲观）；

成交额：461亿（较昨日缩小19%，中阴缩量未构成压力）；

技术指标：MACD双线继续向下但绿柱线未再明显增长、OBOS再次向下运行下跌家数扩大、ARBR双线走平投资者未再主动杀跌、CR线跌速减缓、6日BIAS线继续平移长期线延续下行（指标显示大盘继续超跌）；

强弱比例：今日跌幅超过大盘个股551只，占开盘总数805只的68%（下跌属性为强势下跌）；

今日市场早盘高开回档小幅冲高后便一路下跌接连创出新低。同时跌幅超过大盘的个股数量达到开盘总量的2/3，投资者已逐渐对市场悲观绝望。

昨天为什么说今天还有下探？又为什么说如果早盘不下探而是震荡向上就放弃买入呢？其实道理都很简单，昨日股价收盘位置没有超过昨天震幅的1/2，上攻力度不强，加之分时图的惯性作用从而判断今天还会有下探低点；有了这个前提关键问题就在于这个下探低点出现在什么时候，是否能出现在早盘，如果出现在早盘，开盘就快速下跌就是短线T+0的机会，但最怕的是它先冲高，那这个下跌空间就会被抬高，因此才有了昨天博文最后啰嗦的那句话：如果早盘震荡向上则放弃买入。

结果是今天直接给你高开（高开就不是一个好兆头），略做回档后便展开上冲，但是这个上冲过程并没有得到成交量的配合，还是一个扶不起的阿斗，随后杀跌潮一浪强过一浪，大盘低点不断被刷新，最终近乎最低点收盘。

依此判断市场空方动能还没有被完全释放，如果没有利好消息影响明天大盘还有惯性下跌的过程。

随着下跌幅度进一步加深，市场悲观气氛将会越来越浓烈，这时忽然想起我今年4月14日博客《什么因素制约着当前市场的发展》中提到的一个问题，当时大盘的下跌幅度为45%，文中说“如果指数继续向下，跌幅达到50%以上空间后，散户的恐慌绝望才会对更多的主力构成吸引；而如果大盘的跌幅能够达到60%甚至70%，散户大多不再关注市场时，一定是市场的大底，因为此时不管是国内的还是国外的主力机构都会对中国股市流出口水，如果有这样的机会我将“砸锅卖铁”买股票......”

——那现在跌幅是多少了呢？

（只谈大盘不涉及个股，内容纯属个人观点仅供参考）

祖良

2008-6-13

    涨跌幅：-2.21%（中阴线，破位反抽在即）；

成交额：583亿（较昨日略微放大5%，均量线仍然处于空头排列）；

技术指标：MACD空头排列绿柱线未再明显放大、OBOS比率不再下降显示下跌家数未再增多、ARBRCR三线缓慢下跌、6日BIAS数值不再下降（指标显示大盘短期超跌严重，反弹需求增加）；

强弱比例：今日跌幅超过大盘个股295只，占开盘总数800只的37%（下跌属性为中性偏弱）；

周边市场：道琼斯指数昨日继续下跌-1.68%再创新低、日经指数今日收盘下跌-2.08%加入被跌行列、恒生指数虽低开高走但与昨收盘相比仍然下跌了-1.30%（周边市场的持续向下将再度引发救市的呼声）。

刚刚给我的学生培训结束，晚上分公司还有网员课，简单说上两句大家参考。今天2990点终于被跌破了，现在来看还是双底吗？很多人不喊双底了，改喊“不破不立”了。根据经验，重要低点或高点被突破后80%的概率都会产生回抽，因此“立”的概率较大，但是我们要弄清楚的是，能“立”多高？能立多久？显然没量配合的“立”只会像扶不起的阿斗，时间不会太长高度也不会太高，中期投资者继续观望。

实在手痒的人呢，明日早盘预期还有一个下探的过程，短线客可考虑逢低吸纳，因为对大多数个股而言盘中T+0的机会还是有的。但要提醒大家的是风险防范还要放在第一位，玩短线或者玩T+0仓位不要太重更不要太贪，盘中去掉手续费能赚3%以上就可以择机出局了。提示：可按30分钟或15分钟威廉指标（参数10）进行买卖操作。

最后还得啰嗦一句，如果明天早盘没有出现预期的下探，而是开盘后震荡上升就要放弃买入。

（只谈大盘不涉及个股，内容纯属个人观点仅供参考）

祖良

2008-6-12

    涨跌幅：-1.57%（小阴线，跌速减缓）；

成交额：557亿（较昨日缩小10%，仍然处于地量状态）；

技术指标：MACD空头排列绿柱线继续扩大、OBOS比率再次下降跌多涨少、AR走平BRCR继续向下谨慎气氛浓烈、BIAS数值增大有限存在反弹需求（指标显示非理性杀跌有所减少，大多期待报复性反弹）；

强弱比例：今日跌幅超过大盘个股532只，占开盘总数806只的66%（属性为中强势下跌）；

周边市场：道琼斯指数昨日微涨+0.08%属下跌抵抗形态、日经指数今日小幅上涨+1.22%仍处短期下跌趋势当中、恒生指数受A股影响下跌-0.20%（周边市场延续调整之势短期难有改观）。

相对昨日来看今天大盘下跌的力度有所减弱，但是下跌幅度超过大盘的个股数量仍然占去近2/3，飞弛的汽车要想一下子停下来是不可能的，得有一个缓冲区。

今天看到网上一些文章又在谈论这个地方要构筑一个“双底”形态，希望大家不要轻信，还是要理性分析。首先双底形态是由场外资金介入下产生的，现在看量没有迹象表明有增量资金进场；另一方面从黄金分割率来看回调位置如果低于前期（2990点）反弹幅度的0.191位将意味着前期低点不保，而非双底。

后期继续震荡向下，2990点破位已无悬念。继续执行“从紧”的操作策略。

（只谈大盘不涉及个股，内容纯属个人观点仅供参考）

祖良

2008-6-11

    涨跌幅：-7.73%（大阴线，裂口向下物极有反）；

    成交额：624亿（较上一交易日放大44%，地量之后杀跌盘出现）；

    技术指标：MACD空头排列下双线距离拉大、BIAS数值达-9附近严重超跌、OBOS及ADR等大势指标继续向下、ARBRCR同步下降、均线与股指距离拉大牵引作用越来越强（指标显示短期大盘下跌速度过快，随时会产生物极必反的走势）；

    强弱比例：今日跌幅超过大盘个股654只，占开盘总数806只的81%（属性为强势下跌）；

    近邦越南经济危机、国际油价加速上涨、国内央行再次大幅上调存款准备金率、CPI回落预期延缓、中国建筑IPO融资425.66亿元——放眼看去全是利空消息，大盘受此影响今日跌幅也创下近一年以来单日下跌之最。

        我们一直在谈缺口要补，那现在看看补没补呢？从价格上看是补了，但是从图形上看今天又出现一个裂口，与前期缺口共同构成一个形态“岛形反转”。是吗？如果仅从样子上看算是比较标准的岛形反转，但是要堤防这是一个骗线形态。首先，此形态并未出现在高位，因此造成下跌的程度将大打折扣；其次，此裂口也并非自然裂口，而属于利空消息引发，因此同前面4.24